Летний ипотечный кризис в США когда на рынках началась паника и продажа акций Freddie Mac и Fannie Mae постепенно переходит в более масштабный мировой биржевый и финансовый кризис на волне банкротства инвестиционного банка Lehman Brothers

Мировой биржевый кризис

Кризис на биржах всего мира был вызван негативными новостями о нескольких крупнейших банках и страховой компании из США. Одним из определяющих факторов, которые повлияли на мировую финансовую ситуацию, стала информация о банкротстве инвестиционного банка Lehman Brothers.

Котировки акций на Токийской фондовой бирже по итогам открытия торгов во вторник резко упали, отреагировав таким образом на ситуацию на рынках в США, где в понедельник произошло значительное снижение основных биржевых индикаторов, сообщает агентство Франc Пресс.

На бразильской фондовой бирже в понедельник зафиксировано рекордное падение котировок с 11 сентября 2001 года, сообщила пресс-служба крупнейшей биржи Латинской Америки Bovespa.

Как и в предыдущие дни, показатели мирового финансового рынка устремились вниз на негативных новостях из США. Основные биржевые индикаторы - Dow Jones, S&P 500 и NASDAQ, потеряли в понедельник в среднем более 4%. Основные европейские биржевые индикаторы по итогам торгов минувшего дня также продемонстрировали существенное падение более чем на 3%, отреагировав на ситуацию на фондовых рынках в США.

Во вторник индекс Гонконгской фондовой биржи Hang Seng на открытии утренней сессии снизился более чем на 6%. Падение фондовых индексов произошло и на Токийской бирже - индекс Nikkei, отражающий котировки акций 225 ведущих компаний Японии, на закрытии опустился почти на 5%, - до трехлетнего минимума.

Цена нефтяной корзины ОПЕК (OPEC Reference Basket of crudes) во вторник опустилась до 91 доллара за баррель.

Лихорадка российских индексов - хроника падения

Индекс ММВБ в ходе утренней сессии во вторник пробил психологически важную отметку в 1000 пунктов. Таким образом, один из ключевых российских фондовых индексов опустился до уровня середины декабря 2005 года.

На 11.26 мск индекс ММВБ потерял 6,97% к предыдущему закрытию, опустившись до отметки 993,08 пункта.

Справка ST-Expert: В базу расчета Индекса ММВБ входят ценные бумаги - обыкновенные и/или привилегированные акции 30 ти эмитентов, таких как: ОАО «Аэрофлот», ОАО «АвтоВАЗ», ОАО «Северсталь», ОАО «Газпром», ГМК «Норильский Никель», ОАО «ГидроОГК», ОАО «Лукойл», ОАО «ММК», ОАО «Банк Москвы», ОАО «Мосэнерго», ОАО «Мобильные ТелеСистемы», ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат», ОАО «НОВАТЭК», ОАО «ОГК 3», ОАО «ОГК 5», ОАО «Полюс Золото», ОАО «Полиметалл», ОАО «РБК Информационные Системы», ОАО «НК «Роснефть», ОАО «Ростелеком», ОАО Сбербанк России, ОАО «Газпром нефть», ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО «Татнефть», ОАО «Транснефть», ОАО «Уралсвязьинформ», ОАО Банк ВТБ, ОАО «ВолгаТелеком».

Ключевой российский фондовый индекс РТС на 11.56 мск рухнул на 6,21% к закрытию предыдущего дня и опустился ниже психологически важной отметки 1200 пунктов, свидетельствуют данные биржи. Таким образом, индекс РТС опустился до уровня января 2006 года.

Ранее во вторник другой ключевой фондовый индекс ММВБ также пробил вниз психологическую важную отметку в 1000 пунктов, что в последний раз фиксировалось в середине декабря 2005 года. Российские индексы второй день продолжают обвальное падение вслед за мировыми индексами и снижением цен на нефть.

Справка ST-Expert: Списки ценных бумаг, по которым рассчитываются индекс РТС, формируется из акций, отобранных Информационным комитетом РТС на основании показателей капитализации, ликвидности и экспертной оценки. Список акций для расчета индекса пересматривается раз в три месяца. В базу индекса РТС входит 50 наиболее капитализированных и ликвидных акций. Среди наиболее крупных представлены: Газпром (15,00% в индексе), Лукойл (15,00), Сбербанк России (13,59%), Роснефть (9,03%), Норильский никель (5,05%), Сургутнефтегаз (4,21%), НОВАТЭК (3,55%), РусГидро (3,37%), Банк ВТБ (2,47%), Уралкалий (2,41%).

В середине дня Российский фондовый рынок возобновил паническое падение. Снижение индекса ММВБ к 15:43 по московскому времени составило 12,07% - до 939,56 пункта, индекса РТС - 9,7%, до 1153,86 пункта. ММВБ даже приостановила торги на один час из-за падения индекса более чем на восемь процентов по сравнению с открытием.

На 15:22 по московскому времени падение акций "РусГидро" на ФБ ММВБ составило 20,4%, ФСК ЕЭС - 28,6%, "Транснефти" - 16,5%, ВТБ - 15,7%, обыкновенных акций Сбербанка - 14,3% ("префы" Сбербанка теряют 15,9%), обыкновенных акций "Ростелекома" - 16,3%, "Роснефти" - 10,3%.

"Сложно сказать, с чем обосновывается столь активно возобновившееся падение. Возможно, это связано с негативными ожиданиями относительно публикаций Goldman Sachs. Видимо, игроки полагают, что Goldman может повторить судьбу Lehman Brothers. Рынок психологически готов к значительным движениям вниз, изменения в несколько процентов уже воспринимаются как нормальные. При этом все происходит на достаточно низких оборотах, присутствует небольшое количество игроков, а рынок при низкой ликвидности достаточно легко продавливается", - заявил трейдер ФК "Уралсиб" Кирилл Клейнер.

Как отмечает аналитик ВТБ 24 Станислав Клещев, российский рынок акций продолжает падение, лучше рынка смотрятся только "Норникель" и "Северсталь", поддерживаемые объявленными выкупами акций.

Падение на рынке продолжается. Индекс РТС 16 сентября рухнул на 11,47% и к закрытию торгов на 18.00 мск составил 1131,12 пункта. Индекс ММВБ потерял 17,45% и на 17.45 мск был равен 881,17 пункта. Банки - Сбербанк и ВТБ - переписывают минимумы на ожиданиях новых банкротств в секторе.

Куда пойти, куда податься

Минфин и ЦБ для стабилизации ситуации на финансовом рынке в среду могут существенно увеличить объем средств, который предоставляется банковскому сектору, по сравнению с предыдущим днем, когда банковская система получила 500 миллиардов рублей. Изменит это ситуацию, или нет прогнозировать сложно, и инвесторы нервничают.

Каким образом инвесторы могут защитить свои активы от мирового банковского и биржевого кризиса, - каждый из них решает сам. Мы попросили прокомментировать ситуацию и дать советы инвесторам разного уровня эксперта проекта «Русский глобус» Андрея Трифонова, который пояснил следующее:

Первый вариант преодоления «индикаторной зависимости» от рынка иностранных бумаг и капитала на уровне глобального рынка, - это создание внебиржевых рынков. Например, Фондовая биржа РТС 16 сентября 2008 года запустила организованный внебиржевой рынок иностранных ценных бумаг - RTS Global.

RTS Global позволяет российским инвесторам получить доступ к иностранным ценным бумагам. Это предполагает возможность выставления индикативных котировок иностранных ценных бумаг, заключение внебиржевых сделок с использованием технологий центра электронных договоров РТС, а также расчеты по сделкам с иностранными ценными бумагами в ЗАО "Депозитарно-клиринговая компания".

Проект RTS Global реализован на базе технологий информационной системы индикативных котировок RTS Board. Благодаря RTS Global доступ к иностранным ценным бумагам получают все пользователи RTS Board.

В RTS Global включаются зарубежные ценные бумаги, выпущенные иностранными эмитентами как для локальных, так и международных зарубежных рынков. На первом этапе в RTS Global включены 40 ценных бумаг: наиболее ликвидные на международных фондовых биржах депозитарные расписки на акции российских эмитентов, депозитарные расписки иностранных компаний, активы (бизнес) которых сосредоточены на территории РФ, акции иностранных фондов инвестирующих в СНГ, а также ценные бумаги эмитентов Казахстана, Украины, Туркмении, Канады и других стран ближнего и дальнего зарубежья.

Второй вариант для конечного крупного инвестора заключается в реструктуризации активов и портфелей, - пояснил Андрей Трифонов. Конкретная стратегия зависит не только от ликвидности, но в нынешней обстановке, в первую очередь и от «происхождения» собственника, - иностранные инвестиции и партнеры сегодня гораздо более рискованны, чем российские.

Больше всего выигрывает в нынешней ситуации отечественный капитал, который, находясь в более защищенном положении, еще усиливает свои позиции. Например, Президент и вице-президент «Лукойла» Вагит Алекперов и Леонид Федун на прошлой неделе дважды увеличивали свои пакеты акций родной компании: 10 и 11 сентября.

11 сентября топ-менеджеры купили на двоих 0,07% акций (574 314 штук) на общую сумму 910 млн руб., сообщила компания. Покупка была осуществлена на паевой инвестиционный фонд «Стратегические инвестиции» под управлением ЗАО «Менеджмент-центр». С учетом этой сделки доля двух топ-менеджеров «Лукойла» в компании суммарно выросла до 29,83% с 29,75%.

За день до этого Алекперов через Reserve Invest Holding (Cyprus) Ltd (входит в ИФД «Капиталъ») приобрел 1,2 млн акций компании (0,141% от уставного капитала) за 1,92 млрд руб. В тот же день и через ту же структуру Федун купил 800 000 акций (0,094%) за 1,28 млрд руб. «Мы хорошо знаем потенциал нашей компании, поэтому считаем, что при нынешнем падении рынка это очень выгодные инвестиции», — говорил на прошлой неделе Федун «Ведомостям».

В обычных условиях скупка топ-менеджерами акций своей компании была бы мощным позитивным сигналом для инвесторов, считает начальник аналитического отдела «Брокеркредитсервиса» Максим Шеин. Но сейчас, в условиях падения рынка, такая поддержка не будет носить долгосрочного характера. Кроме того, акции «Лукойла» — одна из самых ликвидных бумаг на рынке.

Владельцы «Лукойла» — топ-менеджеры, в том числе президент компании Вагит Алекперов, ConocoPhillips (20%), российские физлица (3,9%), остальные акции обращаются на биржах.

«Северсталь» объявила о намерении выкупить собственные акции на сумму до $400 млн, что соответствует 2,7% акционерного капитала, говорится в сообщении компании. Бумаги выкупаются по $14,04 за GDR. Это соответствует цене на закрытие торгов 15 сентября на Лондонской фондовой бирже. Выкуп продлится от 6 до 10 месяцев. «Данное решение свидетельствует об уверенности менеджмента в росте рыночной стоимости «Северстали», — объяснил финансовый директор компании Сергей Кузнецов.

Таким образом отечественные промышленники пользуются выгодной ситуацией, изменяя диверсификацию портфелей, все более укрепляясь как владельцы контрольных пакетов, плавно избавляясь от соинвесторов и иностранного капитала.

Любите русское

Третий вариант для инвестора, оперирующего малыми и средними активами, следующий из реструктуризации активов, - это переразмещение их на выгодных условиях в банковских структурах, ориентированных исключительно на отечественный финансовый и фондовый рынок, не пользующихся иностранными кредитами, не имеющие в своих активах доли иностранного капитала, и не оперирующие иностранными ценными бумагами. Как правило, это давно находящиеся на российском рынке финансовые структуры с устоявшейся практикой стабильной, взвешенной работы с клиентами, не прибегающие к операциям с повышенными рисками, и успешно пережившие события 10-летней давности.

По мнению ST-Expert и аналитика «Русского глобуса» Андрея Трифонова: «Если опытные отечественные банковские структуры сохранили свое место на рынке в 1998 году, и находятся на нем более 13-15 лет, проводя взвешенную политику инвестирования, ориентированную на операции только с российским капиталом, и к тому же продолжают активно расширять сеть своих представительств и клиентов, то, безусловно и обоснованно, уровень доверия к ним сейчас еще более повысится. Таких банков сегодня в России вполне достаточно, и конечный вкладчик сам выберет себе нужный пакет услуг, будь то «Банк Москвы», «МОСОБЛБАНК», или другие региональные банки, ориентированные на средний и малый бизнес российских регионов со 100%-м российским капиталом, благо, что дополнительных офисов у данных структур по всей России вполне достаточно».

По мнению портфельного управляющего ИК "АнтантаПиоглобал" Владимира Попова: «Большинство российских компаний на порядок дешевле зарубежных. Сейчас следует приобретать акции, которые упали больше всего. Акции большинства бумаг второго эшелона упали в 3-4 раза, тогда как снижение в "голубых фишках" составляет 50%». Последний совет дан аналитиком для тех, кто играет на рынках, а обыкновенному вкладчику мы в заключение можем порекомендовать только совет, который давно уже на слуху: «Любите русское», и выбирайте банки, которые не лопаются.